Indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE). Qu'est-ce qu'un trader doit savoir?

Une fois par mois, le Bureau d’Analyse économique des États-Unis publie des données sur l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE). C'est l'un des indicateurs d'inflation les plus importants pour la Réserve fédérale américaine. Certains responsables de la Fed y accordent beaucoup plus d'attention qu'à l'indice des prix à la consommation (IPC). En effet, le calcul de l'indice des prix à la consommation est basé sur un panier fixe de plus de 80 000 à 100 000 biens, services et loyers auxquels sont attribués des poids différents sur la base d'une enquête auprès des ménages. Ce panier fixe empêche les consommateurs de rejeter les biens et services dont les prix augmentent, de sorte que l'IPC peut surestimer le taux d'inflation réel dans l'économie. La mesure des dépenses de consommation personnelle utilise un panier de ce que les gens achètent réellement chaque mois en fonction des dépenses de consommation. Le PCE est une mesure plus large et plus actuelle du comportement des consommateurs. En d'autres termes, l'ECP reflète plus fidèlement l'évolution des prix des biens dans le temps.

Chaque mois, le Bureau d’Analyse économique publie deux rapports sur l'inflation - un général et un de base. La différence entre l'indice de base et l'indice général est que l'indice de base exclut les aliments et le carburant des calculs, de sorte que ces chiffres sont toujours inférieurs.

Comment lire les données du PCE ?

De la même manière que vous lisez les données de l'indice des prix à la consommation. Si l'indice PCE montre une augmentation, c'est un signe de hausse des prix des biens et services communs, indiquant une augmentation de l'inflation dans l'économie. S'il y a une hausse de l'inflation, c'est généralement un signe que la banque centrale resserrera sa politique monétaire. Le durcissement de la politique s'accompagne généralement d'un raffermissement du taux de change national.

Prenons un exemple concret. La semaine dernière, les dernières données PCE ont été publiées le vendredi 27 mai. L'indice était de 6,3 % a/a en avril, tandis qu'en mars, il était de 6,6 % a/a. Il y a eu une baisse de 0,3 %, et il s'agissait de la première baisse de l'indice depuis novembre 2020. C'est le premier signe de ralentissement de l'inflation. Suite à cette nouvelle, l'indice du dollar a chuté tandis que les indices boursiers américains ont fortement augmenté dans un contexte de confiance qu'un ralentissement de l'inflation pourrait freiner la ferveur de la Fed pour une politique monétaire agressive.

Vous savez maintenant qu'il est important de surveiller non seulement le taux d'inflation (IPC), mais également l'indice des prix des dépenses personnelles (PCE), qui fournit une indication précoce de la croissance ou du ralentissement de l'inflation dans l'économie.

par Justforex, 14/06/2022