Intervention monétaire. Qu'est-ce qu'un trader doit savoir ?

Currency intervention. What does a trader need to know?

L'intervention de change se produit lorsqu'une banque centrale achète, vend ou stimule la hausse/baisse de la devise d'un pays sur le marché des changes. L'intervention vise à réguler le taux de change à un niveau spécifique.

L'intervention monétaire peut influencer les mouvements dans les deux sens, mais elle vise souvent à maintenir la valeur de la monnaie d'un pays à un niveau inférieur à celui des devises étrangères.

L'intervention monétaire est l'achat ou la vente réguliers de la monnaie d'un pays. Cet achat/vente est généralement effectué par des représentants de la Banque centrale du pays où la devise est active. Mais il existe certains types d'intervention où la Banque centrale du pays elle-même n'est pas impliquée dans l'achat/vente de devises.

Alors quels sont les types d'interventions ?

Intervention verbale. Aussi connu sous le nom de "mâchoire". Le type d'intervention le plus courant. Cela se produit lorsque les responsables de la banque centrale parlent de politique monétaire, en particulier de hausse/baisse des taux d'intérêt. C'est la forme d'intervention la moins chère et la plus simple car elle n'implique pas l'utilisation de réserves de change. Cependant, sa simplicité n'est pas toujours synonyme d'efficacité. Il a généralement un effet temporaire de courte durée. Il est plus courant chez les représentants de la Réserve fédérale américaine.

Intervention opérationnelle. Il s'agit de l'achat ou de la vente de devises par la banque centrale d'un pays. Habituellement, la banque centrale ne précise pas la date et le volume d'achat/vente, donc une telle intervention est souvent une surprise pour les traders et les investisseurs. L'intervention opérationnelle est considérée comme une mesure extrême d'influence sur le système monétaire du pays. Les banques centrales n'ont donc recours à ce type d'intervention que dans de rares cas où il n'y a pas d'autre issue. Il y a certaines conditions pour que l'intervention réussisse. L'une de ces conditions est une réserve considérable de fonds de la Banque centrale.

Intervention concertée. Cela se produit lorsque plusieurs pays coordonnent leurs actions pour apprécier ou déprécier une devise particulière en utilisant leurs propres réserves de change. Le succès d'une intervention dépend de son étendue (nombre de pays impliqués) et de sa profondeur (volume total d'intervention). Un exemple d'intervention concertée est la réunion du G7 qui a décidé de soutenir le Japon après le tremblement de terre de 2011. En quelques minutes, le yen japonais a été abaissé de 2% grâce à l'action conjointe de la BCE, de la Réserve fédérale américaine et de la Banque du Japon. Une intervention concertée peut également être verbale, les responsables de plusieurs pays se joignant pour exprimer leur inquiétude face à une monnaie en baisse/montée continue.

Intervention stérilisée. Le type d'intervention le plus compliqué. C'est lorsqu'une banque centrale vend des obligations à court terme pour restituer l'excédent d'argent en circulation.

À l'heure actuelle, en raison des politiques monétaires différemment dirigées de la Réserve fédérale américaine et de la Banque du Japon, l'USD/JPY a atteint un sommet de 24 ans. Cela s'est produit parce que le taux de change national se renforce en période de resserrement de la politique monétaire et s'affaiblit en période d'assouplissement. En conséquence, les décideurs japonais sont découragés par la chute du yen et sont de plus en plus contraints de surveiller sa reprise. Selon de nombreux experts, la Banque du Japon et le gouvernement sont prêts à recourir à des interventions opérationnelles si la baisse du yen est trop longue et trop rapide. Par conséquent, les traders doivent être prudents et suivre non seulement la politique monétaire des banques centrales mais aussi les discours et commentaires des représentants de ces banques.

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par Justforex, 18/07/2022