Informe de empleo no agrícola. ¿Qué necesita saber un trader?

Nonfarm Payroll report. What does a trader need to know?

Las condiciones del mercado laboral son muy importantes para entender el desarrollo económico. Es por eso que el informe mensual de empleo no agrícola afecta significativamente a los mercados de divisas. Los inversores y traders siempre observan los indicadores para determinar las tendencias de crecimiento económico. El informe de nóminas no agrícolas es el principal indicador que muestra la tasa de desempleo y las condiciones del mercado laboral. Además, cabe señalar que el mercado laboral es un parámetro clave para regular la política monetaria de la Reserva Federal. Los datos de crecimiento salarial y desempleo, incluidos en el informe mensual de empleo, también ayudarán a dar forma a las expectativas de inflación.

La Oficina de Estadísticas Laborales publica su informe mensual de empleo el primer viernes de cada mes (con algunas excepciones debido a los días festivos). Este informe recoge las estadísticas de empleo del mes anterior.

¿Cómo analizar las estadísticas del mercado laboral? Si el número de empleos no agrícolas está aumentando, eso indica que la economía está creciendo y en buena forma. Pero un aumento demasiado rápido no es deseable, porque si el resto de la economía (actividad empresarial, niveles de producción industrial, gastos de consumo personal, etc.) se está desacelerando, puede conducir a una inflación acelerada. Por el momento, hay condiciones en los Estados Unidos donde la mayoría de los indicadores económicos están comenzando a indicar una economía en desaceleración (recesión) mientras que el mercado laboral sigue siendo fuerte y es un pilar de la economía. Por un lado, esto es bueno porque evita que la economía caiga en recesión, pero por otro lado, la tasa de inflación (precios al consumidor y al productor) está aumentando, lo que a su vez afecta negativamente a otros indicadores. Este es un círculo vicioso del que será extremadamente difícil para la Reserva Federal salir sin una recesión en la economía. Es por eso que el mercado laboral debe crecer junto con otros indicadores.

¿Cómo leer los datos de empleo no agrícolas?

Al igual que con muchos otros indicadores económicos, la diferencia entre los datos reales no agrícolas y los números esperados por los economistas a menudo determinará el impacto general en el mercado. Por ejemplo, supongamos que el crecimiento de las cifras de nóminas no agrícolas está por debajo de las estimaciones de los economistas. En ese caso, los operadores de divisas pueden estar motivados a vender dólares en previsión de una moneda más débil en medio de temores de que el crecimiento económico no sea tan robusto como se pensaba anteriormente. Por el contrario, un informe sólido puede motivar a los inversores a comprar dólares estadounidenses con expectativas de un mejor crecimiento económico de los Estados Unidos o una política monetaria más estricta, si otros indicadores no muestran que el crecimiento y la inflación están aumentando, lo que está sucediendo ahora.

Veamos un ejemplo concreto. El pasado viernes 6 de junio se dio a conocer el último informe no agrícola. Los datos fueron mejores de lo esperado. El hecho fue de 390k con una expectativa de 325k. El índice del dólar se fortaleció durante el comunicado de prensa, y el viernes y el lunes también indicaron la fortaleza del dólar. Esto sucedió porque el mercado laboral sigue siendo fuerte a pesar de la disminución de otros indicadores y la inflación récord. Y esta es una señal de que la Reserva Federal endurecerá la política monetaria para evitar una mayor relajación de la inflación. Pero al final, provocará cierta desaceleración en el mercado laboral, pero una menor inflación afectará positivamente a la actividad empresarial y a la industria.

por Justforex, 29/06/2022

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